Каким будет курс доллара к рублю в ближайшие годы

Стоит ли сейчас покупать доллары?
Стоит ли сейчас покупать доллары?

Эта тема волнует сейчас, наверное, каждого. В периоды экономического затишья мы забываем о долларе, зато в кризис, когда рубль начинает терять в цене, курс доллара становится для большинства соотечественников предметом самого пристального внимания.

Стоимость доллара определяет наш уровень жизни. Может показаться странной наша зависимость от заокеанской валюты, но связь самая прямая, так как за большинство товаров мы расплачиваемся валютой. Естественно, при росте доллара стоимость импортных товаров в рублях немедленно вырастает, часто опережающими темпами.

Представим себе, что ослабление национальной валюты произошло в стране с развитым собственным производством из отечественного сырья. Поскольку установленное равновесие спроса и предложения не нарушено, доходы граждан не увеличились, а валютных расходов на поддержание производства нет, значит, нет причин повышать потребительские цены.

Совсем иначе обстоит дело, если товары приходится импортировать. После реализации товара на российском рынке рубли нужно конвертировать в доллары для закупки новой партии товара. Рублей на покупку доллара понадобится больше из-за их удешевления, поэтому поднятие отпускных цен неизбежно.

Что же влияет на стоимость рубля? Не секрет, что львиную долю валюты приносит экспорт сырья, в основном, нефти и газа. Это основной источник валютных поступлений в Россию. Другим источником являются заемные средства. Кредитование – обычная международная практика, и крупные банки США и ЕС охотно кредитуют серьезный бизнес на очень выгодных условиях. Привлечение кредитных средств выгодно: оно снимает давление спроса с внутреннего рынка валюты, стабилизируя его, и позволяет пополнять оборотные средства компаний.

Начнем с экспорта энергоносителей. Насколько экономика России зависит от этого экспорта, и какие перспективы цен на нефть?

Сырьевая игла российской экономики и курс рубля

Посмотрите на полки магазинов. Теперь мысленно уберите с них импортные товары и честно ответьте себе на вопрос: мы сможем без этого нормально прожить? Согласитесь, не хочется настолько ограничивать потребление. Без импорта Россия не выживет. Официальная статистика, предоставленная министерством экономики, впечатляет. Импортные станки и оборудование в общем объеме потребностей составляют до 90%, электроники и оргтехники – до 95%, легкой промышленности – 90%, медицинского оборудования и фармацевтики – 90% и т. д.

Мы почти все завозим, меняя на нефть и газ. Немалую долю импорта составляет т.н. критический импорт, т.е. товары, без которых обойтись просто невозможно. К такой группе можно отнести лекарства, автомобильные запчасти, запчасти для обслуживания импортных машин и механизмов, расходные материалы для медицинского и диагностического оборудования и т. д.

Посмотрим, что продавали и покупали мы в первом квартале относительно благополучного 2010 года согласно отчету Федеральной таможенной службы, периодически публикующей данные о структуре экспорта и импорта. В последние годы доля сырьевой составляющей в экспорте резко возрастала.

Например, за год (с 2009 по 2010 г.г.) стоимость экспорта выросла на 60%. При этом, с 69% до 75% в общем объеме экспорта возросла доля нефти и газа. По этому показателю Россия находится в группе слаборазвитых стран, таких как Нигерия, Эфиопия, Камерун, Папуа, Экваториальная Гвинея. При росте сырьевой доли за этот же год доля готовой продукции сократилась с 12% до 10%.

Импорт за этот год также вырос на 25%. Доля, к примеру, продовольствия в импорте составила 20%, станков, оборудования и комплектующих – 40%. Основными торговыми партнерами России являются не страны СНГ, нуждающиеся в наших товарах, а развитые страны ЕС, покупающие у нас сырье и продающие нам конечную продукцию. Общая доля таких стран в торговом обороте составляет более 70%.

Нестабильные цены на энергоносители вынуждают поставщиков сырья наращивать экспорт, чтобы буквально «с колес» успевать латать «дыры» в бюджете. Государство ориентировано в таких условиях на быстрые деньги, поэтому о какой-либо модернизации и реформах не может быть и речи.

Множество деклараций о необходимости срочных радикальных реформ и модернизации российской промышленности, увы, так и остались словами. В «тучные» времена высоких цен на нефть и газ (2003-2010 г.г.) страна так и не смогла структурно перестроить экономику и уйти от сырьевой зависимости. Теперь пожинаем плоды.

Рынок нефти: поставщики и прогнозы цен

Бездефицитный бюджет России на 2015 год рассчитывался из стоимости нефти 96 долларов за баррель. Фактически эта цена – «точка безубыточности» (См. «Калькулятор расчета точки безубыточности»), при которой государство не сможет делать накоплений, но рассчитываться по внутренним и внешним обязательствам при такой цене оно сможет вполне.

На 20 ноября 2014 года стоимость нефти Urals, которой торгует Россия, составляет 75 долларов за баррель при продолжающемся падении. Эксперты предполагают различные сценарии развития событий, но большинство склоняется к продолжению снижения цен на нефть. Причины тому серьезные. США перестали быть крупным потребителем нефти в результате сланцевой революции, а высвободившаяся нефть из Саудовской Аравии хлынула на мировой рынок. Резко увеличили собственную добычу нефти Канада и Великобритания. Восстанавливается нефтедобыча в Ливии, Ираке, ведутся переговоры о снятии экономических санкций с Ирана.

Все это нефтяное изобилие пришлось на умеренное потребление энергоносителей еще не вышедшей из кризиса мировой экономикой. Кроме того, похоже, заканчивается период высоких цен на нефть. Экономика, как известно, циклична – за периодами оживления следует спад, за ростом цен – падение и т. д.

Многие экономисты считают, что период высоких цен на энергоносители в прошлом. Достоверных прогнозов стоимости нефти не существует. Доказательством может служить то, что нынешнего снижения цен еще год назад не предполагал никто. Многие эксперты называют возможной цену даже в 50 долларов, но серьезных аргументов нет. Также нет оснований говорить о скором возобновлении роста цен до прежнего уровня.

Прогнозировать цены на нефть (См. «Почему падает цена на нефть и чем это грозит россиянам») сложно еще и потому, что торговля идет, собственно, не «живой» нефтью, а фьючерсными контрактами. Такие контракты заключаются на поставки нефти в будущем. Реально же продающейся на рынке нефти не более 5%. Рынок в таком виде является больше механизмом инвестирования, чем торговой площадкой. Все это усложняет прогнозы цен даже на краткосрочную перспективу. Большинство экспертов предполагают дальнейшее плавное падении цен на нефть.

Экономические санкции против России

В связи с событиями в Крыму в марте 2014 г. и более поздними на востоке Украины США и странами ЕС были введены санкции (См. «Список санкции США и ЕС в отношении России»), оказавшие серьезное давление на финансовый рынок России. Крупнейшим российским банкам и компаниям было фактически отказано в кредитовании. Кроме банков, санкции наложены на крупнейшую нефтяную компанию.

Положение с валютой осложняется тем, что приходится изыскивать ее для очередных выплат обязательств по внешним займам. С российского рынка массово уходят инвесторы. Отток капитала только за последний год составил более 100 млрд. долларов. Все это оказывает дополнительное давление на рубль, порождает панические настроения у населения, подогревает спекуляции с валютой. В социальных сетях многие жалуются на проблемы с наличной валютой при закрытии депозитов, отсутствие долларов в обменных пунктах, появление параллельного спекулятивного курса предложения валюты.

Санкции распространяются также, в частности, на нефтедобывающие компании России. Приостановлена поставка оборудования и технологий для разработки нефтяных месторождений в экстремальных северных условиях, поставка комплектующих для обслуживания и ремонта оборудования буровых и т. д.

Перспективы отмены санкций также предсказать невозможно. По словам официальных лиц стран, вводивших санкции, все зависит от российского руководства. Но кризис в Украине по-прежнему не разрешается, а на западе и в США ведутся разговоры о введении новых санкций.

Прогноз курса рубля на ближайшие годы

Перечислим факторы, которые повлияют на курс рубля в ближайшие год-два:

  • стоимость нефти на мировом рынке;
  • санкции стран запада по отношению к России;
  • действия правительства РФ в области валютного регулирования (поддержка курса, девальвация и пр.);
  • конъюнктура и мировые цены в других областях экспорта;
  • социальная политика правительства в условиях кризиса.

Ни по одному из перечисленных условий достоверный прогноз сделать невозможно. Наиболее вероятным видится 10-20-процентное удешевление рубля в год при параллельном снижении цен на нефть.

Бюджетом России предполагался на 2015 год курс доллара 37,7 рубля при стоимости нефти 96 долларов за баррель. Принимая эту цену нефти и исходя из бюджетных цен, можно примерно рассчитать курс рубля в зависимости от стоимости нефти.

Так, при цене на нефть $70 ожидаемый курс рубля к доллару 51,7, а при цене нефти $60 курс рубля к доллару 60,3. Соответственно, при 10-20% росте стоимости нефти в год, курс доллара на конец 2015 года ожидается 53-58 рублей за 1 доллар, а на конец 2016 года – 59-64 рубля за доллар. Снятие санкций позволило бы немного стабилизировать курс рубля, но основным фактором, определяющим его, являются цены на нефть.

© Тимошенко Елена, TimesNet.ru

Интересные статьи



Сколько у вашей семьи автомобилей?

  • {$ (item.counter * 100 / total)|number:1 $}% / {$ item.name $}
    {$ item.name $}
{$ total $} {$ vote_pluralize(total) $} / все опросы

Комментарии (0)

Только зарегистрированные пользователи могут задавать вопросы и добавлять комментарии. Авторизуйтесь, пожалуйста, или зарегистрируйтесь.