Дефолт на Украине: прогнозы, мнения экспертов и последствия

Будет ли дефолт на Украине?
Будет ли дефолт на Украине?

Обывателю дефолт видится чем-то фатальным и разрушительным. Причиной тому экономисты и журналисты, представляющие дефолт последней чертой, за которой следует что-то невообразимо страшное.

В самом понятии «дефолт», между тем, ничего ужасного нет. Дефолт – это отказ должника оплачивать долги. Совсем необязательно за ним должен последовать обвал национальной валюты, галопирующая инфляция, взлет цен, безработица, нищета и хаос в экономике.

По-настоящему неприятным обстоятельством в случае дефолта является то, что должнику больше не предоставляют кредитов.

Должником, объявившим дефолт, может быть как частное лицо, так и государство. Объявляется он без особого ажиотажа и обычно проходит незамеченным для обычного гражданина. Украина, например, уже объявляла дефолт в 1998 году, а совсем недавно дефолт настиг Грецию и Кипр. Интересующиеся экономикой помнят астрономические суммы финансовых вливаний ЕС в экономику Греции и секвестр банковских счетов на Кипре. Скандалов и шума избежать тогда не удалось, но ничего особенно страшного не случилось.

Рассмотрим несколько различных примеров. Итак, государством объявлен дефолт. Кстати, дефолт может быть и техническим, т.е. не объявленным официально. В этом случае, государство формально не признает своей неплатежеспособности, но платить по обязательствам при этом не в состоянии.

Дефолт может быть также внутренним и внешним (долг в национальной валюте внутренним кредиторам или в валюте - внешним).

Представим себе, что государством были выпущены облигации внутреннего займа, по которым оно оказалось не в состоянии рассчитаться. Покупателями облигаций могли оказаться банки, внутренние и внешние инвесторы. Банки, не получая расчета от государства, могут испытывать трудности в расчетах по депозитам с вкладчиками и оказаться банкротами. Иностранные инвесторы, как правило, менее уязвимы в этом случае, и с ними можно договориться об отсрочке погашения долга. Обычно инвесторы соглашаются на такие условия, поскольку получить долг все-таки важнее.

Кстати, пример с облигациями – типичный случай внутреннего дефолта. «Лечится» такая болезнь как будто просто – печатают деньги и раздают дебиторам. Масса денег, вброшенных в рынок, приводит к росту спроса на валюту. В результате падает курс национальной денежной единицы, раскручивается инфляция, растут цены. Этого можно избежать, если договориться с кредиторами о продлении сроков расчета.

Положение усложняется, если у государства нет возможности платить по внешним долгам. Валюту напечатать для расчета невозможно, поэтому деньги приходится занимать, опять увеличивая долг, или зарабатывать увеличением экспорта, что также очень непросто.

Угроза дефолта Украины

Многие государства на протяжении долгого времени находятся на грани дефолта. К примеру, Украина с начала образования государства периодически оказывается в преддефолтном состоянии. Причина такого состояния экономики Украины – хронический дефицит торгового баланса, составляющий 5-7 млрд. долларов в год. Но не только – украинская экономика умудряется совместить угрозы одновременно внутреннего и внешнего дефолта.

Валютные резервы Украины на сегодня около 18 млрд. долларов. Только по внешним государственным обязательствам Украине в 2014 году предстоит заплатить более 8 млрд. долларов. Значительные валютные средства нужны также на оплату газа и для поддержания курса гривны на биржевых торгах.

Как обеспечить необходимые валютные поступления?

Где взять деньги

Вариантов немного. Первый – взять кредит, второй – увеличить объем экспорта. У Украины есть еще, правда, и третий – отправить собственных граждан зарабатывать валюту за границу.

Кредиты

Кредиты Украина ищет постоянно. Не было украинского правительства, которое не обращалось бы за помощью к МВФ. Выдвигаемые условия регулярно нарушались, т.к. касались они, как правило, сокращения социальных расходов и повышения цен на энергоносители для населения. Условия МВФ стандартны и известны – жить по средствам.

Власти Украины, независимо от политической позиции, всегда боялись озлобленного электората и, соответственно, проигрыша на выборах. Поскольку проигравший на выборах при украинской действительности теряет все, реальное реформирование экономики не проводится – власть балансирует между обещаниями реформ кредиторам и откровенным популизмом.

Но в поддержке Украины западом есть и политическая составляющая. Противостояние России с США и ЕС проходит последние два десятка лет именно по Украине. Высшая власть Украины умело использовала это, получая преференции поочередно с обеих сторон. Более жесткая позиция по Украине президента В. Путина заставила киевскую власть окончательно определиться с западным вектором, поэтому финансовая помощь стран ЕС и США для Украины наиболее вероятна.

Увеличение экспорта

Самый «правильный», но очень непростой способ. Экономика Украины работает в условиях жесткой конкуренции с российской, не имея собственных энергоресурсов, кроме угля. Главной статьей экспорта Украины является металлургия, предприятия которой остаются не модернизированными и высоко затратными.

Структурная перестройка экономики Украины не проведена. Основные фонды предприятий изношены на 70-90%, большая часть оборудования изношена также морально.

Военные действия на Донбассе остановили промышленность всего региона. Остановленные предприятия являлись экспортерами продукции или входили в технологическую цепочку по производству экспортной продукции. Страна лишилась огромной части валютных поступлений и вплотную подошла к дефолту.

Экспорт рабочей силы

Этот вариант не такой странный, как может показаться. За границей постоянно трудятся до 5 млн. украинцев. Деньги, которые только официально переводятся в Украину армией трудящихся «на вольных хлебах» за границей, превышает все инвестиции в Украину. Сумма в год составляет не менее 7 млрд. долларов. А ведь, кроме нее, везут еще наличные, передают с «курьерами» и пр.

Увеличить поток отъезжающих на заработки украинцев вряд ли возможно – все, кто хотел и мог, уже выехали.

Собственно, технический дефолт в Украине уже наступил. Страна лишилась валютной выручки, большинство инвесторов покидают Украину, а правительство нерешительно топчется с реформами, боясь полного разрушения экономики и хаоса.

Показательны обстоятельства получения последнего транша кредита МВФ в сумме 1,4 млрд. долларов в начале сентября 2014 года. Люди, близкие к переговорам о предоставлении денег, рассказали, что основной причиной выделения транша стало то, что украинский народ фактически находится в состоянии войны. Правительство же не сделало ничего, чтобы в стране начались реформы, что было прямо заявлено миссией МВФ.

Реальные обстоятельства жизни в Украине давно напоминают дефолт.

Состояние экономики оценивается экспертами, как крайне тяжелое с перспективой устойчивости не более двух месяцев. Трудно себе представить какой-либо объективный анализ перспектив экономики, если более половины ее работает в тени, валютных поступлений нет, а внутренний потребительский рынок еле дышит.

Вообще, сам факт дефолта не означает для обывателя ничего страшного. Тем более, если речь идет о внешнем дефолте. Если валютные резервы не были бездумно выброшены на поддержание курса национальной валюты, а есть некоторый запас, то дефолт можно использовать на радикальное реформирование экономики.

«Благо» дефолта

Самое главное, что повлечет за собой дефолт – невозможность правительства управлять по-старому. Объявив дефолт, государство фактически лишается кредитов и вынуждено действовать радикально: проводить либерализацию экономики, сокращать управленческие и государственные расходы, стимулировать инвестиции, реформировать правоохранительные органы, давать максимальные свободы мелкому и среднему бизнесу, реформировать банковскую систему, развивать фондовый рынок и т. д.

В периоды кризисов необходимо стимулировать спрос, всячески поощряя потребительское кредитование. Сегодня в Украине ставка по кредитам составляет до 30% годовых в гривне. Такой процент делает деньги недоступными, а само кредитование абсурдным.

Когда будет дефолт в Украине

Январь-февраль 2015 года считаются экспертами кризисными для экономики Украины. Если за ближайшие 2-3 месяца не будет сделано решительных шагов по оздоровлению экономики, дефолт неизбежен.

Наступит ли он фактически? Маловероятно. США и ЕС нужна Украина для противостояния с Россией, поэтому финансовая помощь, скорее всего, будет оказана. Если же дефолт и будет объявлен, это окажется формальностью, поскольку кредиторы, безусловно, пойдут на перенесение сроков расчетов.

S&P предупредило о дефолте Украины в ближайшие месяцы

20 декабря 2014 года, международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) понизило суверенный рейтинг Украины до CCC- (минус) - это худшая в мире оценка, не считая Аргентины. Агентство предупреждает, что дефолт Украины может стать неизбежным в ближайшие месяцы, если Киев не получит дополнительной финансовой поддержки со стороны Запада.

© Старецкая Елена, TimesNet.ru

Интересные статьи



Вы хоть раз давали взятку?

  • {$ (item.counter * 100 / total)|number:1 $}% / {$ item.name $}
    {$ item.name $}
{$ total $} {$ vote_pluralize(total) $} / все опросы

Комментарии (0)

Только зарегистрированные пользователи могут задавать вопросы и добавлять комментарии. Авторизуйтесь, пожалуйста, или зарегистрируйтесь.