Преимущества ПАММ-счетов для управляющих трейдеров

Доверительное управление на Forex
Доверительное управление на Forex

Торговля на рынке Форекс требует от трейдера наличия определённых знаний, опыта торговли, а также свободного времени для осуществления анализа валютного рынка. Понятно, что профессионально, то есть со стабильной прибылью и приемлемыми рисками, заниматься торговлей может далеко не каждый человек. Необходимость вовлечения в торговлю всё новых и новых средств, подтолкнула дилинговые центры к созданию такого инструмента, как доверительное управление, позволяющего даже не искушённому в финансах и торговле человеку зарабатывать на рынке Форекс, инвестируя свои средства в ПАММ-счета, которыми управляют профессиональные трейдеры. 

О механизме работы ПАММ-счетов и их преимуществах с точки зрения инвесторов сказано уже очень много. Это и экономия времени, и отсутствие необходимости вникать в принципы торговли, и возможность диверсификации рисков путём вложения денег в разные счета и многое другое. Однако, доверительное управление – инструмент «обоюдоострый», и не менее выгоден он самим трейдерам-управляющим. 

Каким бы умелым и опытным ни был трейдер, не имея значительной суммы денег, ему будет очень сложно заработать на рынке Форекс. С другой стороны, сколько бы человек не имел денег, преумножить их без специальных знаний на рынке Форекс очень сложно. И, как это напрашивается из всего выше сказанного, оптимальный путь – это объединить интересы, то есть отдать свободные средства под управление умелым трейдерам. 

Доверительное управление – это своего рода инструмент публичной демонстрации навыков трейдера. Он позволяет вести торговлю, предоставляя в качестве капитала свои знания и умения. 

Несмотря на совершенно очевидные преимущества ПАММ-счетов с точки зрения трейдеров, наиболее важные их особенности относительно обычных счетов становятся понятными только при ближайшем рассмотрении технических особенностей торговли на таких счетах. Рассмотрим одну из наиболее важных таких «особенностей». 

Представим, что мы управляем ПАММ-счётом, на котором «лежит» 100 долларов наших средств, и ещё 400 долларов наших инвесторов. Комиссия за управление составляет 40% от прибыли. 

Ясно, что любой убыток делится пропорционально между всеми участниками счёта. То есть, если за торговый период был получен убыток в 10%, то управляющий потеряет 10% от своих 100 долларов, а инвесторы потеряют 10% от своих 400, притом каждый конкретный инвестор – 10% от своей доли. Иными словами, ситуация такая же, как при торговле собственными средствами на обычном счёте. Куда интереснее ситуация с прибылью с точки зрения управляющего трейдера. 

Представим теперь, что после убытка в 10% мы получили прибыль в 10%. Каков итоговый результат? Не очень искушённый в финансовых расчётах человек скажет, что итоговый результат 0, чуть более искушённый, что итоговый результат отрицательный, так как 10% в первом случае рассчитывались из большей суммы, чем во втором, а значит, убыток больше прибыли. Нам же интересна ситуация с точки зрения управляющего. 

Так как во втором случае получена прибыль, то управляющий кроме прибыли от своих собственных средств на счету (100 долларов), которую он получит в полном объёме, получит также 40% от прибыли инвесторов в виде комиссии за управление их средствами. 

Имея в виду, что в первом торговом периоде мы имели минус 10%, итоговый результат для трейдера составит: 100 * 0.9 + 100 * 1.1 + 400 * 0.9 * 1.1 * 0.4 = 113.4 . То есть, в то время как инвесторы по сумме двух периодов оказались в небольшом, но минусе, управляющий получил прибыль 13.4% за счёт того, что инвесторы отдают часть своей прибыли управляющему, он же, в свою очередь, не берёт на себя аналогичную часть рисков инвесторов во время убытков. 

Сказанное выше можно несколько упростить и сжать: при торговле с использованием средств инвесторов, трейдеру, по сути, даже не нужно торговать в прибыль, он может позволить себе торговлю в 0 или даже в небольшой минус, который будет покрываться во время получения очередной прибыли за счёт комиссии. Другое дело, что продолжительная неэффективная торговля отпугнёт от управляющего инвесторов, однако, это не отменяет математической привлекательности ПАММ-счетов как инструмента торговли. 

Данная особенность ПАММ-счетов и «перекос» их преимуществ в пользу управляющих очень быстро привела дилинговые центры к создаю новой системы доверительного управления, получившей название ПАММ 2.0. Особенность данного инструмента в том, что управляющий берёт на себя часть рисков инвесторов во время убытков. То есть, аналогично комиссии за управление средствами, в случае убытков управляющий уже сам платит инвесторам некоторый процент от убытка. Впрочем, описанное выше преимущество ПАММ-счетов для трейдеров это не нивелирует, так как обычно процент застрахованных рисков всё равно ниже, чем комиссия управляющего. 

Так или иначе, даже если трейдер не нуждается в дополнительных средствах для торговли (что бывает крайне редко), преимущества доверительного управления перед торговлей посредством обычных счетов и исключительно своими деньгами очевидны, что, впрочем, и объясняет популярность данного инструмента и его активное развитие в последнее время.

© Евгений, TimesNet.ru

Интересные статьи



Вы вернете найденный кошелек владельцу?

  • {$ (item.counter * 100 / total)|number:1 $}% / {$ item.name $}
    {$ item.name $}
{$ total $} {$ vote_pluralize(total) $} / все опросы

Комментарии (0)

Только зарегистрированные пользователи могут задавать вопросы и добавлять комментарии. Авторизуйтесь, пожалуйста, или зарегистрируйтесь.